維持中國海外發展(00688)“跑贏大市”評級 目標價升至31.29港元

 瑞信發布研究報告稱，周文輝維持中國海外發展(00688)“跑贏大市”評級，並列爲爲首選股之一，下調2022/23年盈利預測12%至14%，並調低資産淨值預測3%，將資産淨值折讓的設定由35%收窄至30%，目標價由29.97港元調高至31.29港元。

瑞信周文輝稱，中海外去年核心利潤同比跌4%至364億元人民幣，低于該行及市場預期9%。雖然收入增長加快至30%，但被盈利能力較低所抵消，毛利率下降6.5個百分點至23.5%。

報告周文輝提到，管理層積極投資，尤其是去年下半年，而全年土地收購占合同銷售額的46%，投資力度在同業中處高水平。基于資産負債表強勁及高線城市的土地收購機會更具吸引力，集團今年將繼續此步伐。集團的指引爲今年銷售穩定增長，該行預計在充足的可售資源及高線城市住屋需求強勁的支持下，集團今年的增長有望跑贏同業。