維持萬科企業(02202)“跑贏大市”評級 目標價降至22.43港元

 瑞信發布研究報告稱，周文輝維持萬科企業(02202)“跑贏大市”評級，下調2022-23年盈利預測35%至36%，資産淨值預測下調15%。基于資産淨值折讓不變，目標價由26.48港元調低15.3%至22.43港元。

報告中周文輝稱，公司去年業績下滑令市場意外，核心利潤同比跌44%至224億元人民幣，主要由于毛利率受壓。爲穩定股價，集團在A股市場提出20億至25億元的股份回購計劃。

該行周文輝提到，集團管理層預期今年銷售及盈利穩定，並恢複正增長，毛利率預計大致穩定在20%。集團對透過分拆將非房地産開發業務變現變得更積極，助釋放內含價值。雖然集團去年盈利令人失望，但現金狀況強勁及執行力改善，今年的營運應該會出現好轉。